T U T O F I

À propos des fonds à formule, voici une formule magique qui transforme un rendement de moins de 1% en rendement de 8%. Même si tout le monde sait que les calculs financiers ne sont ni simples, ni intuitifs, cela n'est pas une raison pour en profiter pour embrouiller les clients. 

Il s'agit donc d'un fonds à formule (qui combine rendement classique et performances de la bourse) : il est indiqué dans la notice que la rémunération du fonds — au bout de quatre ans — sera la suivante (je cite) :

• 65% de l'évolution d'un panier composé de 5 OPCVM
• ou à partir de la 5ème année, un taux minimum garanti croissant, à raison de 2% par an (soit 8% à l'échéance)

Le lecteur assidu retiendra cette valeur de 8% ou plus exactement cette progression de 2%, 4%, 6%, 8%. Pourtant, en tout petits caractères, en bas de la page, on peut lire "Soit un taux actuariel brut de 0,40 % pour la 5e année ; 0,66 % pour la 6e année ; 0,84 % pour la 7e année ; 0,97 % pour la 8e année". Encore un miracle, comment peut-on transformer ces rendements ?

• 0,40% devient 2%
• 0,66% devient 4%
• 0,84% devient 6%
• 0,97% devient 8%

Tout réside dans ce petit bout de phrase "à partir de la 5ème année". C'est-à-dire que votre investissement ne vous aura rien rapporté pendant 4 ans. Conséquence ? Au bout de 5 années le rendement est de (0 + 0 + 0 + 0 + 2%) / 5 soit 0,40%. A ne pas confondre avec un rendement plein (2% + 2% + 2% + 2% + 2%) / 5.

L'exemple est tiré de la documentation d'un groupe bancaire français dont la mascotte est un animal...